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从垂直行业来看，增速的放缓也难以扭转。爱奇艺公布的2019年第三季度财报显示，该季度营收为74亿元，同比增长7%；净亏损为37亿元，同比增长19.4%，2018年同期为净亏损31亿元。这一成绩不算亮眼，在会员、广告、内容分发等业务的增速上，都出现了明显的下滑。

根据《电子商务法》第十二条，电子商务经营者从事经营活动，需取得相关行政许可。程久余举例介绍，在电子商务法生效后，从事奶粉代购的将需办理销售奶粉所需的行政许可。“没有中文标识、没有合法进口手续、非国家认监委认定工厂生产的奶粉均不得进行销售。”

图33：中国公共财政收入和支出及其增速数据来源：Wind，中信建投期货图34：中国税收收入累计增速数据来源：Wind，中信建投期货2.3 服务高质量成货币政策新主线2018年低，央行四季度会议的表述中，对稳健货币政策的表述删除了“保持中性”，删除了“管好货币供给总闸门”，货币信贷及社会融资规模合理增长从“引导”改为“保持”，推动形成经济金融良性循环”修改为“推动稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥资本市场功能之间形成三角良性循环，促进国民经济整体良性循环”，扩大金融对外开放前增加修饰词“进一步”。2019年一季度，央行例会强调要保持战略定力，坚持逆周期调节，把好货币供给总闸门，坚持不搞“大水漫灌”。而央行二季度例会中，关于货币政策的表述有所调整，一是强调外部不确定不稳定因素增多（一季度为不确定性仍然较多）；二是将“坚持逆周期调节”改为“适时适度实施逆周期调节”，并提出加大对高质量发展的支持力度。

“随着涉外经济快速发展，申报主体和涉外交易规模也在迅速增长。2018年，我们申报主体的量达到了百万家，申报比数接近五千万笔。可以看到，在中国涉及到国际收支交易，涉及到国际收支统计申报的主体非常分散的。这种情况实际上在世界上还是比较少见的。”王春英表示，普及国际收支统计申报理念和采集相关数据、提高数据质量，需要长时间、细致的努力。

图43：中国外汇储备变动情况数据来源：Wind，中信建投期货图44：美元和欧元兑人民币汇率中间价数据来源：Wind，中信建投期货三、钢铁供需形势分析3.1 国内钢材生产热情高涨截至2019年5月，国内生铁当月产量高达7219.0万吨，和去年同期相比增加了530.4万吨，产量增长幅高达7.93%，2019年1-5月份生铁总产量为33535.0万吨，同比增长8.9%。粗钢的生产也是居高不下，截至5月31日，全国钢厂日均粗钢总产量高达277.85万吨，相较于去年同期有11.77%的涨幅，并且仍有继续扩大的趋势。近几年由于钢厂环保改造工作的快速推进，2019年采暖季的限产影响相较于2018年已经明显放松，部分钢厂在过去一段时间盈利的情况下已经增加了新增产能的投产，因此，2019年1-5月份的生铁和粗钢产量达到了历史新高。

许家印称，这是恒大发展史上非常重大的里程碑，布局高科技产业，是恒大打造百年老店的重大战略决策。恒大计划在未来十年，投资1000亿，在生命科学、航空航天、集成电路、量子科技、新能源、人工智能、机器人、现代科技农业等重点领域，和中科院齐心协力，共同创建引领前沿科技的“三大基地”，为科学家团队提供世界一流的科研条件、世界一流的孵化基地、世界一流的后勤保障，以及灵活的激励机制，把“三大基地”打造成为全球顶级科学家的聚集地、世界级科创中心。